大参林现在估值合理吗？大参林的估值高吗？一篇文章讲透！

医药行业作为国民经济的至关重要的一部分，自从医药健康行业进步以来，医药商业将迎来快速发展。

最近不少股民朋友都在公众号问我，大参林 603233怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，大参林这支医药商业板块的热门股。

（一医药商业行业分析

一、从基本面看医药商业的投资逻辑

你们首先要知道什么是医药商行业？医药商业是医药行业衍生出来的，可以简单地把医药商业分为零售和批发两大类。医院进货和药店进货，通常情况下都是属于批发类，不过，消费者从他们之间购买医药就是零售类，该行业跟人们的健康存在着很大的关系。

下面给大家从需求侧和市场方向来分析下医药商业的投资逻辑：

★从需求侧来看

1、人口增长：在世界上，我国是最大的人口大国，人口数量多对医药商业行业可能会产生益处。

2、人均寿命拉长：我国人均寿命的不断增长，老龄化现象也提前到来了，很大程度增加了对商业医药行业的需求。

★从市场方向来看

在疫情反复不停这一大环境之下，人们对医药商业的行业相比疫情之前更加依赖，同时再加上人们更加注重自身的健康，医药商业市场规模将会持续扩大。

综上，受益于下游需求强劲，在医药商业行业需求持续增加的情况下，医药商业行业景气度，在将来会不断走高。

二、从近期盘面技术面、资金面看医药商业后市走势

盘面基本情况

医药商业行业

截止收盘，医药商业指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二大参林个股分析

一、大参林公司基本情况

你关注的这支大参林603233，总市值亿元。

大参林医药集团股份有限公司是全国规模排名前列的大型医药零售企业，一直专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务，全力以赴为消费者提供优质实惠的健康产品和专业周到的服务，尤其在参茸滋补药材领域形成了自主品牌为主、覆盖高中低各档次产品、满足不同消费人群需求的业务特色。

公司旗下直营或参股门店遍布广东、广西、河南、江西、福建、浙江等国内多个省份，总销售全国排名前列。

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二、大参林产品分析——药品零售业务优势明显

营业收入上，公司的收入主要来源于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务。

在药品零售业务方面，公司通过规模化的商品采购、仓储物流及连锁门店网络等众多优势，帮助自己实现了终端销售；同时通过“直营 并购 加盟”三大模式进一步拓展门店区域布局，深耕华南与此同时布局全国。公司对于大参林品牌形象进行有效提升，凭借经营实力多次荣获2020年胡润中国500强民营企业、2020年广东省百强民营企业、2020年度中国连锁药店综合实力百强企业称号，“大参林”已经被授予“中国驰名商标”和“广东省著名商标”等荣誉称号。

药品零售业务具有规模领先优势。公司大力拓展长三角、东北地区及中部地区，对连锁品牌的区域壁垒优势进行强化，进一步实现各区域连锁经营规模和经营效率稳步提升。截至目前，公司已开业门店共6978家（含加盟店552家，公司的零售业务覆盖广东、广西、河南、河北、江西、福建、江苏、浙江、陕西、黑龙江等10个省份，业务规模和经营效率在全国医药零售行业一直处于领头羊地位。

药品零售业务在物流配送体系方面具有领先的优势。公司积极建立以中央仓 省仓 地区仓全国仓网建设规划，发展到全国城市的物流中心网络，实现从产品采购、入库、储存、出库、配送的全流程可追溯管理的战略目标，基于可视化信息系统，有效地降低配送成本，进一步提升门店订单响应时间。

三、大参林运营分析——门店规模持续扩大，线上线下融合发展

从我们调研得到的情况可以知道。公司致力于巩固优势地区的直营式加盟战略，用优化赋能方案升级至3.0版本的方法，为加盟商切实高效的提供专业运营管理、共享会员体系、商品结构丰富、专业培训体系、强大的物流保障、新零售赋能和领先软件系统七大支持，达成了从经营合作到财富共赢的目的。近年来，公司药房连锁已经在全国十个省（市、自治区的6978家药店都有覆盖，门店拓展新增自建589家，加盟237家，并购189家的计划顺利完成。其中，公司直营门店拓展经验优化成选址数据库，在公司拓展团队和市场调研效率的基础上，根据集团发展战略推动扩展目标完成，与此同时门店扩展闭店率保持行业低位。  

在线上业务这一点上，公司始终把实体药店零售作为重点，同时积极拥抱互联网，线上线下融合发展，发挥协同效应。公司积极探索互联网与传统实体药店零售的融合发展模式，充分利用互联网医疗、医药电商（B2C、线上到线下（O2O、新零售等新业务模式，在一定程度上为公司提供活力以及增量。

从公司运营的角度上可以看出，大参林高质量对门店规模进行扩展，持续强化规模优势，积极探索线上活动业务，不断推动公司高质量发展。

四、大参林财务分析——短期业绩承压，看好长期发展

大参林发布 2021年第三季度报告。

据资料显示，2021年前三季度，公司实现营业总收入123.55亿（同比 17.75%，归母净利润8.18亿元（同比-5.62%。单三季度，公司实现营业收入43.01亿元（同比 21.08%，归母净利润1.73亿元（同比-36.59%。

影响公司业绩的主要原因是：增加了毛利率较低的处方药品，毛利率相对来说比较低的感冒类、保健类药品占比全方位下降；另外，门店数量增加，前三季度，公司自建门店足足有829家（其中单三季度为240家，并购门店达到416家之多。

总的来说，大参林的门店增速为药房收入增速的前瞻指标，稳定的门店增速有利于未来1-2年的业绩增长。

从2021年三季报可以看出，大参林主要有以下几个财务指标表现：

盈利能力：

大参林盈利能力全面削弱，主营获利能力相对稳定，企业经营效益大幅度下降。

成长能力：

大参林成长能力维持稳定，营业收入增速大幅减缓，经营业绩承受明显压力。

偿债能力：

大参林偿债能力有所加强，存在一些短期债务风险但可以控制，短期偿债能力略有些弱。

运营能力：

大参林运营能力变化不大，资金使用效率降低，流动资产合理利用率有所下降。

现金流：

大参林现金流能力和之前几乎一样。

其中，公司资金利用效率不易提升，销售回款能力有所减弱。

排雷分析：

从财务分析上可以知道，公司商誉占净资产的比例高达30.4%，商誉减值风险比较大。

五、大参林今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

大参林的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

大参林买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

大参林成交量量比分析：

（三后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对医药商业板块和大参林的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。